长安汽车上半年净利润有望达4亿

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本周五，理财一周报独家获悉，长安汽车[9.88 -0.70%](000625)上半年净利至少在3.5亿元，有望达到4亿元。
据知情人士透露，长安汽车1-2月亏损0.16亿元，而5月末实现利润2.59亿元。刨除25%的所得税，相当于公司前2个月亏损0.16亿元，后面3个月赚了2.74亿元，每个月大概赚9000万元，以此计算，上半年保守估计利润应该有3.5亿元。
业绩将超预期
数据显示，长安汽车今年上半年销售情况非常理想。长安汽车本周一公告称,今年上半年公司累计销售汽车660219辆，同比增长34.8%。6月份合计销售汽车126034辆，同比增长65.92%，其中长安福特马自达汽车有限公司共销售29642辆，同比增长75.6%。
或许是受到销量大增的刺激，长安汽车在本周放量大涨，周二、周三分别上涨4%以上，周四大涨7.1%。
联合证券分析师姚宏光在其最新的研究报告中分析，长安汽车本部和南京长安微客销售情况持续火爆使得本部和南京长安一举扭转了之前两年大幅亏损的局面。南京长安已实现盈亏平衡，本部则已实现相当可观的盈利，预计年度盈利将远远超出市场之前的预期。
据统计，前5个月长安本部和南京长安的微客销量创下历史纪录，同比分别增长48.44%和187.03%，合计增长69.16%，高于行业50.36%的增长率。
据统计，2月份汽车行业全面扭转了去年四季度以来连续下降的被动局面，汽车生产逐渐步入上行轨道。
长安汽车本部在重庆，汽车产量占全国汽车总产量的十分之一。
一份来自重庆市政府内部文件显示，助推重庆汽车行业回暖的主要动力来自于占全市汽车产量近五成的轿车。该车型当月生产5.03万辆，同比增长30.2%，拉动全市汽车产量增长16.1个百分点。其中，受惠于汽车购置税政策的影响，1.6升排量以下的轿车更是增长迅猛，当月完成生产3.49万辆，同比增长83.1%，拉动全市增长21.8个百分点。另一方面，受低排量车型享受购置税优惠政策的影响，今年以来大中高排量的轿车生产较为低迷，同比一直呈下降态势，但从5月生产情况来看，该车型回暖迹象略有显现，5月当月增长0.2%，环比增长3.3%。
而长安汽车主要生产政策受益的小排量轿车，这也是其跑赢大势的原因。
未来有望延续高增长
汽车下乡政策激发了微客市场的井喷，联合证券分析师姚宏光预计旺销行情将延续至全年。市场份额的提升主要来自早期在农村销售渠道方面的长期经营和新产品的持续推出，此外，公司先于国家产业政策实施了购车补贴，极大刺激了市场购买热潮。
长安悦翔在正式推出后，初获成功，长安在奔奔后有了第二款能够实现规模销售的自主品牌轿车。
姚宏光预计悦翔月销量应能稳定在6000辆的水平，这将明显改善长安本部轿车项目的盈利状况。
新嘉年华销售势头良好，月销量已突破4000辆。而蒙迪欧和福克斯也已回升至同期水平，随着中级车市场的回暖，其销量应可保持稳定。预计全年长安福特销量增长15%，盈利至少可稳定在12亿元。

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本部和南京长安微客销售情况持续火爆使得本部和南京长安一举扭转了之前两年大幅亏损的局面。南京长安已实现盈亏平衡，本部则已实现相当可观的盈利，预计年度盈利将远远超出市场之前的预期。

　　本部盈利有望大幅提升，调高09 年公司经常性损益EPS 预测至0.45 元/股。政策刺激下农村市场的崛起将使微客在2010 年继续保持快速增长的态势，随着合资公司的盈利能力回升，公司2010 年业绩将进一步提升，调高2010 年经常性损益EPS 预测至0.63 元/股。

　　农村市场的崛起有可能使微客市场容量成倍增长，这将保证公司微车业务的持续增长。

　　悦翔在正式推出后，应该可以说是初获成功，长安在奔奔后有了第二款能够实现规模销售的自主品牌轿车。我们预计悦翔月销量应能稳定在6,000辆/月的水平。这将明显改善长安本部轿车项目的盈利状况。

　　新嘉年华销售势头良好，月销量已突破4,000 辆。而蒙迪欧和福克斯也已回升至同期水平，随着中级车市场的回暖，其销量应可保持稳定。预计全年长安福特销量增长15%，盈利至少可稳定在12 亿元。

　　预计09、10 年EPS 分别为0.40 元和0.62 元，对应PE 分别为22.1 倍和14.3 倍，由于09 年经常性损益EPS 为0.45 元，实际09 年对应PE 为19.7倍。考虑公司改善幅度较大，增长可期，维持“增持”评级。

湖畔

。预计全年长安福特销量增长15%，盈利至少可稳定在12 亿元。

这个估算也太太保守了。
我的估算，下半年长福销量高达17W。
盈利21-23亿（包括南京发动机厂）。
这个等到7月销量及半年报出来之后就可以大概确定下来了。

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