长安汽车的价值---兼长安汽车09年上半年盈利预测

湖畔

长安汽车的价值不在长安铃木, 该合资企业已经属于可有可无, 对股份公司没有太大的影响. 只是为重庆的就业提供了不少机会.

长安汽车的价值也不在长安微车. 和五菱相比, 长安微车全面落后, 销量不断拉大. 而且长安主要精力也没有放在微车上. 虽然今年微车销量有很大的增长. 但赢利有限, 微车目前看不到赢利大幅增长的前景.

长安汽车的价值也不在于长安福特. 虽然长安福特能够提供稳定的赢利, 而且今年长安福特的赢利将超过历史最高点. 但长安福特的竞争力通过几年的观察可以看出, 在合资企业中远远落后于大众, 丰田,本田, 和通用, 日产相比也相差很大. 今年的增长主要是新嘉的增长, 主要是新嘉强大的产品号召力及小型车市场整体的增长. 而以后几年长安福特都没有这种热销车型. 所以今年长安福特赢利的大幅增长不可持续. 但它依然可以提供稳定的不错的赢利.

长安汽车的价值在于长安轿车, 在于悦翔这款车. 该车生逢其时, 正赶上广大年收入在4-8W人群买车的爆发期. 这些人买车非常看重性价比, 基本上会选择自主品牌. 而悦翔因为其漂亮的外型, 极好的性价比, 再加上不错的油耗,所以一上市就热销.  虽然长安方面因为各种各样的原因,导致初期产能不理想. 但6月之后, 产能开始显著提高.  随着自动, 2厢的上市, 有望月达1W的产销. 这款车的热销会产生战略性的影响. 它会增强长安轿车经销商的赢利能力, 会吸引更多有实力的经销商加入长安轿车的经销商网络, 会让长安有底气让其网络的经销商改善他们的服务部, 会让经销商改进自身的营销能力--增加来店人数, 提高成交率.  这样长安轿车推出新车型, 就不会象杰勋, 志翔那样销售惨淡. 而长安轿车储备的大量车型也将在这几年密集推出. 所以长安轿车的成长性是非常值得期待的.

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长安上半年赢利预测:
长安本部(含河北长安, 南京长安):    全年有1-2亿赢利. 上半年估计5000W-1亿.
长安轿车:  悦翔虽然定价低, 但悦翔和奔奔共线生产, 没有额外建生产线, 考虑到1季度报微车的毛利都达到18%,所以悦翔的毛利将超过20%. 上半年因为产量不大, 所以长安轿车可能会略有亏损, 但全年将大幅赢利.

上半年的长安的赢利主要靠长安福特. 1季度长安福特的赢利只有不到本1千万, 这是一个假像. 1季度末长安福特新引进了一款新车型,这给长安福特增加了至少3亿的新车费用, 而且1季度长安福特的销量远大于产量,主要是在消化去年的压库车.
2季度长安福特销量将超过8亿. 按照新嘉的定价, 新嘉的利润将非常丰厚,不会比focus利润低.而且2季度长安福特因为所有车型都热销,其推广费用也大幅下降, 马自达车型除外. 如果按照每车8000的纯利, 那么2季度长安福特赢利将达到6.4亿, 给长安贡献3.2亿利润. 所以长安福特2季度的利润大概在6-7亿.

所以长安汽车上半年利润大概在3.5~4亿. 每股盈利0.15~0.17, 最多不超过0.18.

由此推测，随着6月销量又一次让人惊喜，长安汽车将在7月初开始进入下一波拉升。让我们拭目以待。

长虫

花钱我不看  你自己留着看吧！

mg43

这次的钱花得感觉不值

湖畔

今年以来,长安汽车生产经营呈现产销增速高于同行业,产销纪录屡创新高,汽车出口大幅下降等特征。记者昨日获悉,长安汽车预计今年上半年可实现产销汽车66万辆,完成全年计划73.3%,全年产销汽车将突破100万辆大关。 据了解,长安汽车去年上半年共生产汽车45万多辆,而今年上半年预计将达到66万辆


重庆长安汽车股份有限公司5月末实现利润2.59亿元

湖畔

今天大单横飞.
不死不活的局面即将结束.
是时候选择方向了.
呵呵.

湖畔

天，长安汽车（000625）公告，董事会通过计提CM8焊接生产线等资产减值准备1.4202亿元的议案。业内分析，此举将影响当期损益。长安汽车称，根据战略规划和产品规划，为进一步盘活资产，提升产能利用率，需将现有微客CM8车型生产线拆除，目前CM8已停产，焊接生产线设备账面原值18040万元，账面净值11444万元。另长安汽车368Q曲轴生产线设备已进入老化期，设备故障率高，维修技术难度大，费用高，致使生产成本高于外购价，长安汽车已关闭该生产线，该生产线设备账面原值8728万元，账面净值2758万元。


哦。Shit！
长安真不是一个让人放心的企业！
CM8 2004年投产，09年退市。
5年只计提了1/3的资产减值。
计提不够，说明之前就是故意增加利润，或者减少亏损。
到了退市时，再一次性减值拨备。
联想到去年南京工厂的同样动作。
说明长安的资产减值一直是偏低的。
那么，这样就埋下了不少地雷。
像杰勋，志翔等退市时，那将又会是数目可观的减值。
记住！ 不能长期持有长安汽车！！

湖畔

呵呵。
和我预期的一样。
长安还真恶心！
配合庄托在7月1号出一个生产线减值的公告，
完成最后的洗盘。
今年长安题材多， 业绩又处于恢复阶段。
但还是要注意长安不是一个善茬，
其不值得长期持有。

湖畔

今天去了2家深圳的福特4s，
发现现车比前几个月还要少。
说明福特6月的销量是终端销量，
并没有压库。
今年车市将呈现淡市不淡的特征。
每个月都会给人带来惊喜。
市场上对汽车股，尤其是长安估值大大偏低。
主要是长安的形象太差，且对投资者尊重不够。
但接下来几个月， 长安的销量会一次又一次给人惊喜。
最终市场会回过头，认识到长安价值，矫枉过正， 将长安的股价推的很高很高。

湖畔

长安汽车预计2009年上半年净利润约49,000万元--55,000万元，同比增长8.84%-22.17%

哇哦!
知道长安业绩会很好,没想到这么好.
可见7.1发布的资产减值就是故意出利空来洗盘.
因为时间不多了,而且散户看到悦翔热销,都非常珍惜筹码.
另外,是不是一季度预扣了利润?(完全猜测)

长安利润增长比我估计的要高不少.
主要是去年我对长安太乐观了,
今年实在不敢太乐观.
超预期,一是微车利润低估. 二是长安福特单车利润低估.
不管怎样,从半年报预告看, 长安今年利润都将是历史最高点.

隔壁阳台的猫

(*^__^*)